Text

ANALISIS PORTOFOLIO OPTIMAL OBLIGASI PEMERINTAH, STUDI KASUS DI BANK BRI

---

BRI adalah bank milik pemerintah yang mengikuti program restrukturisasi telah menerima rekap modal dalam bentuk Obligasi Pemerintah sebesar Rp.29,149 triliun yang seluruhnya diterima dalam bentuk obligasi fixed rate. Namun tingginya tingkat suku bunga saat itu berdampak pada kenaikan cost of fund yang akhirnya menipiskan spread dan net interest margin BRI dan berpengaruh terhadap permodalan BRI. Untuk itulah penelitian ini dilaksanakan yaitu untuk mengetahui apakah portofolio obligasi pemerintah yang tercatat saat ini telah mencerminkan kombinasi portofolio yang optimal, dan bagaimana pengaruhnya terhadap permodalan bank.

Perhitungan diawali dengan menghitung return masing-masing jenis obligasi baik seri FR maupun VR yang beredar di tahun 2001 sampai dengan tahun 2002, selanjutnya melalui metode statistik dengan memanfaatkan bantuan software Solver diperoleh berbagai kombinasi portofolio yang efisien yang membentuk efficient frontier sebagai alternatif untuk memilih portofolio yang optimal berdasarkan preferensi bank.

Kombinasi portofolio yang ada saat ini memiliki standard deviasi 1,33% dengan return 21,72%, dinilai tidak efisien karena terletak disebelah kanan kurva efisien set. Dengan standard deviasi yang sama return yang seharusnya bisa diperoleh berdasarkan efisien set adalah 22,97%, atau lebih tinggi 1,25%. Sedangkan dilandaskan asumsi risk averse maka hasil kombinasi portofolio optimal adalah portofolio yang memiliki tingkat risiko terendah yaitu kombinasi portofolio yang memiliki standard deviasi 0,40% dengan expected return 18,41%.

Kombinasi portofolio optimal bila dikaitkan dengan aspek permodalan akan membentuk CAR 202 yang lebih baik dibandingkan dengan CAR yang telah ada yaitu, 12,21% menjadi 12,79%. Terbentuknya CAR yang lebih tinggi diakibatkan lebih besarnya modal yang tercatat sebagai hasil koreksi unrealized loss yang lebih rendah dibandingkan yang tercatat dalam pembukuan BRI per 31 Desember 2002.

---

Availability

30002018

2018

RLC MM (Server RLC)

Available

Detail Information

Series Title

Tesis

Statement of Responsibility

Mutarto

Call Number

2018

Publisher

Salemba, Jakarta : Magister Manajemen FEB UI., 2003

Collation

in processus

Language

Indonesia

ISBN/ISSN

-

Classification

650

Content Type

text

Edition

-

Subject(s)

Manajemen Keuangan
Tesis
Case Study

Specific Detail Info

Contact Library to get the soft file

Other version/related

File Attachment

Comments

---

You must be logged in to post a comment